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なぜ、それほど多くのインデックスが必要なのかと疑問に思うかもしれません。
インデックスが増えれば市場の評価や動きを追うことが、より機動的に行えるようになります。例えば、アナリストはグローバル市場を動かしている要因を判断するために国別、セクター別のインデックスを利用でき、年金基金は、極めて限定的な運用基準を持つ投資運用パフォーマンスのベンチマークを見つけて利用できます。
年金基金は社会的責任のある会社に運用対象を限定することが可能であり、インデックス・プロバイダーは社会的責任基準に基づいて選択した企業のパフォーマンスのみを測定するためのインデックスを公表しています。また、インデックスが増えれば、投資商品の発行体が、関心の対象が異なる様々な投資家に役立つETFやその他のツールを設定する機会が拡大します。
インデックスのメソドロジーは、非常に分りやすいものから複雑なものまで多岐にわたり、株式、債券、コモディティなどの資産クラスを網羅しています。
株式市場インデックスはまた、1世紀以上も前に初めて考案されたインデックスでもあります。現在では、投資家は考えられるほぼ全ての市場で株式インデックスを利用することができます。
株式インデックスの中には、市場全体に連動する多くのインデックスを含め、「プレーンバニラ」インデックスあるいは「伝統的ベータ」インデックスと呼ばれるものがあります。すなわち、そのインデックスの目的は、特定の選択条件や戦略で対象を絞ることなく、動きを追う市場価値の変化を正確に反映するということです。その中で最も範囲が広いのは、グローバル株式市場のパフォーマンスを測定するように設計されたインデックスです。例えば、 S&Pグローバル総合指数 は、25の先進国市場と22の新興国市場の株式約1万銘柄を対象としています。
対象範囲がより狭いインデックスを使用することで、特定の市場セグメントにピンポイントで照準を合わせることができます。例えば、S&Pグローバル総合指数のサブインデックスには、広範囲に及ぶ国別、地域別のインデックスや、エネルギー、ヘルスケア、公益企業などの動きを再現するセクター別、産業別のインデックスがあります。また、株式市場を企業規模で分類した大型株、中型株、小型株の各インデックスもあります。
セクター別インデックスのタイプ上記以外の株式インデックスは、特定のテーマに着目しています。個別テーマに特化するため、伝統的ベータ・インデックスとは一線を画し、メソドロジーがより複雑になる場合もあります。
例えば、S&Pシャリア指数 は、シャリア（イスラム法）に基づき、イスラム投資家が容認できると考えられる銘柄のみで構成されるインデックスです。組み入れられる企業は、公表された一連の選別基準を用いて、シャリア法で容認しがたい製品やサービスを提供する企業や、財務指標（負債比率など）が一定の基準に満たない企業の株式を除外して設定されます。
また、ロベコSAM社と共同で開発した持続可能性に関連する一連のインデックスの一つダウ・ジョーンズ・サステナビリティ・ワールド・インデックス, は、持続可能性を重視する世界中の企業を対象としたベンチマークです。同インデックスでは、経済、環境、社会を巡る動きがもたらす事業機会やリスクを追求または管理することによって、長期的な株主価値の向上を目指す企業を持続可能性があるとみなします。
債券には、米国財務省証券、米国エージェンシー債、地方債などの政府債、世界各国のソブリン債に加えて、社債も含まれます。社債には、短期債を含む投資適格社債やハイ・イールド社債、レバレッジド・ローン（バンクローン）、クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）、転換社債、優先株、シャリア法を順守して発行されるイスラム債であるスクークなどがあります。
債券資産クラスのタイプ債券の価格および利回りの動きを追うインデックスは、株式インデックスに比べると存在感が薄いかもしれませんが、債券インデックスを合計すると、連動対象となる証券のユニバースは、米国と世界の市場における銘柄数、時価総額のいずれにおいても、株式インデックスをはるかに上回っています。
例えば、S&P米国地方債インデックス は、投資家が保有する債券の総額が3兆7,000億ドルを超える広範な米国地方債市場を網羅しています（出所: SEC）。その市場の規模と多様性を背景に、投資ユニバースを満期、格付け、デュレーション、使用目的、発行州などの要因で規定され、的を絞った様々なインデックスが設定されています。
株式インデックスと同様に、債券インデックスは市場のバロメーターとして、またアクティブ運用マネージャーのベンチマークとして利用される場合があります。また、ETF、ミューチュアル・ファンド、デリバティブ（仕組債を含む）など、一般投資家が投資可能な商品の基盤として活用されることもあります。
インデックス値の変化は、原油から肥育用素牛、貴金属に至る様々な対象先物契約の価格の変化を概ね反映します。そして、個々の先物契約の価格は、対象となるコモディティの需給要因を含む各種要因の影響を受けて変動します。
投資家は、コモディティ・インデックスに連動する上場商品を通じて、株式や債券と逆の動きをすることがある資産クラスにアクセスできます。インデックスが対象とするコモディティの先物価格は、株式や債券と同じような景気動向に対する反応を示すとは限らないからです。
コモディティ・インデックスに組み入れられている先物契約は、決済期限が切れると新たな契約に交代するため、通常、定期的に入れ替わります。この交代スケジュールはコモディティによって異なり、毎月交代するものもあります。こうした構造による影響の一つに、インデックスがコンタンゴにさらされるリスクが挙げられます。コンタンゴとは、新たな先物契約の価格が期限の満了する契約の価格を上回ることで、その結果、コモディティ・インデックスに連動するETFの投資家は、長期的に損失を被る可能性があります。
S&P GSCI や ダウ・ジョーンズ・コモディティ・インデックスなど、全世界の市場を網羅する広範なコモディティ・インデックスは、コモディティ市場のパフォーマンスのバロメーターとして、また投資商品の基盤として活用されることもあります。また、貴金属などのコモディティ・セクター、銅や小麦など個別商品など、対象を絞ったインデックスもあります。特殊なものとしては、例えば、エネルギーの組入比率を減らす、またはコンタンゴのリスクを抑えるなど、特定の投資目的の複製を目指すインデックスもあります。
戦略別インデックスの多くは、S&P500指数やS&Pグローバル総合指数の構成銘柄を利用するなど、伝統的な株式インデックスに基づいて構築されていますが、インデックスの特徴を決定付けているのは独自の要因です。
例えば、株式市場のボラティリティ見通しの変化を追う CBOEボラティリティ指数®（VIX®）のように、オルタナティブ資産クラスに焦点を当てたインデックスもあります。実際の市場パフォーマンスの水準を反映する伝統的なインデックスと異なり、VIXは株価が短期的にどう動くと予想されているかを反映することを目指しています。 
全く異なるタイプのインデックスの例としては、米国の一戸建て住宅価格のベンチマークである S&Pコアロジック・ケース・シラー住宅価格指数があります。米国経済にとって住宅市場は重要であることから、同指数は代表的な不動産価値の変化に関する重要なデータを提供していることになります。 
同様に、米国経済に多大な影響を及ぼしているのが医療費です。実際、医療サービス・プロバイダーと監督当局は価格動向を把握し、伸び率を予想し、将来の保険料率を設定するために、 S&Pヘルスケア・クレーム指数といったインデックスのデータを必要としています。 こうした特殊なインデックスは多岐多様にわたっているものの、重要な特性は伝統的インデックスと変わりません。すなわち、ルールに基づいて構築され、透明性が高く、メソドロジーとデータは公表されています。そして、ベンチマークとして活用され、調査データを提供し、経済状態を測定し、一部のケースでは、金融商品の基盤になるなど、主要な役割の多くも伝統的インデックスと共通しています。
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